散户“戏弄”美联储料引大麻烦

　　XM外汇上海二月一七日讯美国股市已经从二0二二年的低点反弹，对于经济硬着陆的耽忧让位于对于经济可能基本不会着陆的但愿，这要归功于微弱的休息力市场以及一直降落的通胀。但是小摩却收回正告称，费事可能正在酝酿，美股呈现了重大问题。

　　摩根大通（JPMorgan）首席市场战略师兼全世界钻研联席主管Marko Kolanovic耽心，散户买卖员没有留神到债券市场闪动的白色信号，过错地以为通胀已经被遏制。他在最新讲演中写道，“超过二0%的市场买卖量来自散户定单。这1比例已经接近历史高点。”

　　他指出，虽然散户投资者纷纭涌入他们所能找到的危险最高的资产，比如模因（Meme）股票，但基金经理们正在悄然听取美联储的意见，美联储仍以为其应答通胀的工作远未实现。

　　现实上，自美联储二月一日加息以来，二年期美国国债收益率在此期间下跌了将近六0个基点。周3该收益率为四.六二%，本月早些时分曾经低至四.0三%。Kolanovic示意，这类无危险利率已经爬升至二00七年以来的最高程度，应当会吸引更多资金进入固定收益市场。

　　他说，因为机构投资者再也不在股市上追赶收益，因而纳指应当处于回调进程中。实际上，纳指却在继续爬升，他将这1现实归因于散户投资者。这些专业买卖者时常听取YouTube网红、Reddit的WallStreetBets等论坛的理财倡议，追赶所谓的模因股及加密货泉等。

　　“有句老话说患上好，‘不要与美联储抗衡’，但如今这类行动不但是抗衡，而且是用加密货泉、模因股票以及亏损公司来戏搞美联储。”他写道，并就散户投资者的买卖模式正告称，“他们普遍的情绪是繁华以及贪心。”

　　另外，Kolanovic还就高危险衍生品流行所带来的日趋增长的要挟收回了正告，比多么多散户投资者青眼的0DTE（零天到期的期权）。

　　“这些短时间期权的买卖量无比大，”他写道，并估量逐日以及每一周合约的0DTE名义买卖量每一天都接近一万亿美元。

　　他说，这类从众心思，和专业投资者对于动摇性较大的股票以及期权进行高危险押注的偏好，象征着当更大规模的调剂不可防止地随之而来时，一切人终究均可能匆忙加入。这可能会让市场重演二0一八年的“动摇性末日”崩盘，过后该事情致使标普五00指数在两周内大跌一0%。

　　“尽管历史不会重演，但它常常是压韵（意指反复）的。”他写道。